RESUMO
A regulamentação do mercado de ações é uma preocupação constante das empresas e do Governo. No ano de 2001, a reforma dada a Lei no. 6404/ 76 das Sociedades por Ações, sobre o processo de cancelamento do registro de companhia aberta, foi objeto de grandes discussões e um dos pontos mais controversos. Após atualizações da Lei das sociedades por ações, dadas pelas Leis no. 9.457/97 e 10.303/2001, as regras para o cancelamento do registro de capital aberto e as obrigações das empresas para com os acionistas minoritários tornaram-se mais claras e rígidas. As teorias da Administração ganharam força, aliadas a um novo segmento de listagem chamado Novo Mercado, criado pela Bovespa, com diferentes níveis de Governança Corporativa, focada na análise de instrumentos de controle das empresas e transparência. A partir daí, com a situação econômica do país estabilizada, juntamente com o retorno do investidor estrangeiro ao Brasil, o cenário tornou-se favorável e o mercado de capital foi impulsionado pelo ingresso das companhias brasileiras que viram na abertura de capital uma oportunidade de crescimento, fonte de liquidez e valorização de suas ações entre outras. Porém, as vantagens da abertura de capital estão intimamente ligadas à liquidez das ações da empresa e a negociação de valores expressivos de ações, por parte dos investidores, sem que isto gere grandes alterações ao seu valor. Contudo, existem questões como custos fixos e perda da confidencialidade que muitas vezes são motivos que levam algumas empresas a fecharem o capital. O objetivo desta pesquisa é identificar os motivos que conduziram empresas a cancelarem o registro de companhia aberta. As informações foram obtidas através do banco de dados da Bolsa de Valores e de uma pesquisa de campo, onde o instrumento de pesquisa utilizado para análise foi um questionário estruturado distribuído por meio eletrônico. Os resultados obtidos com a pesquisa permitem concluir que os fatores que mais influenciam na decisão de fechar o capital são os elevados custos, as exigências para a manutenção da empresa de capital aberto, o porte da empresa bem como a situação do mercado acionário.
Palavras-chave: Fechamento de capital, Oferta pública de ações, Cancelamento registro de companhia aberta; Sociedade anônima fechada.
Nenhum comentário:
Postar um comentário